We zien werknemers in de luchtvaartindustrie op dit moment onderhandelen over enorme loonsverhogingen. Voor mij roept dit een interessante vraag op: wie gaat dit betalen? Hoewel het voor de hand liggende antwoord is dat deze kosten worden doorberekend aan de passagiers, weet ik niet zeker of het zo eenvoudig is.
De arbeidskosten van luchtvaartmaatschappijen stijgen enorm
Laat ik beginnen met duidelijk te maken dat ik niet wil discussiëren over de verdiensten van salarisverhogingen voor luchtvaartpersoneel, maar gewoon over de economische aspecten ervan. Ik krijg steeds opmerkingen van piloten over hoe ze meer geld zouden moeten verdienen dan chirurgen, omdat ze dagelijks honderden levens in handen hebben en niet één voor één, dus ik denk niet dat het een erg productief gesprek is.
Het personeel van de luchtvaartmaatschappij had aan het begin van de pandemie een paar zeer moeilijke jaren en was zeker niet in staat om over nieuwe contracten te onderhandelen. Nu de vraag naar reizen weer aantrekt en de vliegtarieven hoog zijn, staken veel vakbonden terwijl het ijzer heet is en proberen ze lucratieve contracten binnen te halen.
Om maar wat voorbeelden te geven:
Hoewel piloten waarschijnlijk het duurste personeelsbestand voor luchtvaartmaatschappijen zullen zijn, zal het verder gaan. De stewardessen van American streven bijvoorbeeld naar salarisverhogingen van ongeveer 50% in de komende jaren, hoewel het een raadsel is hoe succesvol ze zijn.
Ik denk dat het belangrijk is om sommige van deze bedragen in context te plaatsen. Tot nu toe waren 2016 tot 2019 de beste vier opeenvolgende jaren die de luchtvaartindustrie ooit heeft gezien. In de beste tijden zijn hier de nettowinsten van Delta en American:
- Delta’s totale nettowinst over die vier jaar bedroeg iets meer dan $ 16 miljard
- De totale nettowinst van American gedurende die vier jaar bedroeg iets minder dan $ 7 miljard
Alleen al het pilotcontract van Delta is dus bijna de helft van die nettowinst waard. We moeten aannemen dat het nieuwe contract van American minstens zoveel waard is als dat van Delta, dus het zou meer waard zijn dan alle inkomsten van het bedrijf.
Dit zijn vaste kosten die niet afnemen
Luchtvaartmaatschappijen hebben in de loop der jaren duidelijk met hun deel van de uitdagingen te maken gehad, van 9/11 tot het coronavirus, de recessie en hoge brandstofprijzen. Ze gingen op verschillende manieren met hen om, variërend van het ontvangen van overheidssteun tot faillissement, tot simpelweg een tijdje verliezen lijden en hopen op betere dagen. De luchtvaartindustrie houdt ervan winsten te privatiseren en verliezen te socialiseren.
Voor luchtvaartmaatschappijen is de uitdaging met deze loonsverhogingen dat dit niet slechts een tijdelijke uitdaging is om mee om te gaan, maar dat het eerder het nieuwe normaal wordt. Afgezien van een faillissement kan ik me niet voorstellen dat arbeiderscomps in de toekomst bereid zullen zijn om lagere lonen te accepteren.
Bovendien heeft de luchtvaartindustrie in de beste tijden een lage marge en is ze ook extreem cyclisch. Hoewel we dol zijn op deze branche, is het een verschrikkelijke branche voor investeerders (nou ja, tenzij je gokt op pieken en dalen).
Wie betaalt deze hogere lonen?
Dit brengt me bij wat ik een interessante vraag vind… hoe zullen de grote luchtvaartmaatschappijen die vele miljarden dollars aan extra (min of meer) vaste kosten hebben precies betaald worden?
Het voor de hand liggende antwoord is natuurlijk dat passagiers hiervoor zullen betalen in de vorm van hogere tarieven. Het is echter niet zo eenvoudig:
- De prijsstelling van luchtvaartmaatschappijen is nooit gebaseerd op de kosten van luchtvervoer, maar eerder op hoeveel consumenten bereid zijn te betalen, wat een kwestie is van vraag en aanbod. Omdat luchtvaartmaatschappijen de capaciteit niet effectief kunnen aanpassen, kan elke verandering in de vraag grote gevolgen hebben voor de prijzen die luchtvaartmaatschappijen rekenen voor energie
- Luchtvaartmaatschappijen met aanzienlijk hogere loonkosten zullen moeten concurreren met luchtvaartmaatschappijen die aanzienlijk lagere loonkosten hebben. Dat omvat veel buitenlandse luchtvaartmaatschappijen, evenals meer luchtvaartmaatschappijen die in de Verenigde Staten zouden kunnen verschijnen, vooral nu het tekort aan piloten afneemt
- Leidinggevenden van luchtvaartmaatschappijen lijken de benadering te volgen dat de industrie steeds winstgevender zal worden (weet je nog dat de voormalige Amerikaanse CEO Doug Parker zei dat de luchtvaartmaatschappij nooit meer geld zou verliezen?), hoewel hier een grens aan zit
Ben ik dan de enige die benieuwd is wat hier precies het plan is? Is het idee van “oh, we zullen voor altijd een paar miljard dollar extra per jaar aan inkomsten kunnen genereren?” Of zal dit de financiën van luchtvaartmaatschappijen voor investeerders en lagere winstmarges voor hen permanent veranderen?
Eerlijk gezegd ben ik een beetje verbaasd dat we geen grotere prijsdaling van veel luchtvaartmaatschappijen hebben gezien sinds er over dit soort contracten is onderhandeld, omdat ze de financiën van sommige luchtvaartmaatschappijen fundamenteel veranderen. Als American een nieuw pilootcontract ratificeert dat vergelijkbaar is met dat van Delta (en dat lijkt een uitgemaakte zaak), hoe verkoop je dan precies het idee van “Hé, we geven onze piloten een loonsverhoging die meer is dan onze nettowinst bij de beste tijden, maar maak je geen zorgen, gaan we gewoon meer geld verdienen?
Eerlijk gezegd wordt hiermee voor geen enkel feest schaduw bedoeld. Ik neem werknemers van luchtvaartmaatschappijen niet kwalijk dat ze proberen zoveel mogelijk geld te verdienen. Ik respecteer hun professionaliteit en ze hebben in de loop der jaren veel uit hen gehaald. Ik vraag me gewoon af of de luchtvaartmaatschappijen weer op een financiële ramp afstevenen als de vraag wegvalt, of hoe dit precies zal uitpakken.
Conclusie
Piloten van Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen halen lucratieve nieuwe contracten binnen. De incrementele waarde van een nieuw contract voor Amerikaanse piloten zou in de beste tijden vrijwel zeker hoger zijn dan de verdiensten van American.
Ik denk dat luchtvaartmaatschappijen een lange weg hebben afgelegd sinds faillissement aanvragen een standaardmanier was om met de realiteit van de sector om te gaan. Het lijkt er echter op dat deze nieuwe contracten misschien wel het grootste nieuwe obstakel voor winstgevendheid zijn waarmee ze worden geconfronteerd.
Prijzen in de luchtvaartindustrie zijn nooit gebaseerd op het concept van toerekenbare kosten plus een percentage als marge. Luchtvaartmaatschappijen komen weg met het in rekening brengen van alles wat ze kunnen, en luchtvaartmaatschappijen lijken te werken in de veronderstelling dat de marges voor altijd zullen blijven stijgen.
Wat is uw mening over hoe dit wordt gedaan? Zullen deze veel lucratievere contracten er op de een of andere manier toe leiden dat alle luchtvaartmaatschappijen samen de tarieven verhogen? Zullen de meeste winsten van luchtvaartmaatschappijen gewoon verdwijnen? En wat gebeurt er als de vraag daalt?
