Η Citigroup ανακοίνωσε ότι θα εκχωρήσει τη μεξικανική τράπεζα λιανικής μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς, εγκαταλείποντας ένα περίπλοκο σχέδιο στις αρχές του περασμένου έτους για την πώληση της μονάδας.
Ο αμερικανικός δανειστής σχεδιάζει να αποσυναρμολογήσει πλήρως το τμήμα Banamex, το οποίο έχει 38.000 υπαλλήλους και είναι ένα από τα μεγαλύτερα καταναλωτικά τραπεζικά franchise στο Μεξικό, μέχρι τα μέσα του επόμενου έτους. Η τράπεζα είπε ότι μια δημόσια εγγραφή της μονάδας ήταν πιθανή μέχρι το τέλος του 2025. Παρά τη διάσπαση, η Citi σχεδιάζει να διατηρήσει μεγάλο μέρος των εταιρικών και θεσμικών δραστηριοτήτων της στο Μεξικό.
Τα στελέχη της Citi είχαν δηλώσει προηγουμένως ότι ακολουθούν μια διπλή διαδικασία για την έξοδο από την Banamex. Η τράπεζα δήλωσε την Τετάρτη ότι τώρα πιστεύει ότι μια IPO θα ήταν η καλύτερη οδός για τους επενδυτές από μια πώληση.
Η διευθύνουσα σύμβουλος Jane Fraser, η οποία ηγείται μιας ευρύτερης προσπάθειας για την περικοπή της Citi, δήλωσε σε μια δήλωση: «Μετά από προσεκτική εξέταση, καταλήξαμε στο συμπέρασμα ότι η βέλτιστη διαδρομή για τη μεγιστοποίηση της αξίας της Banamex για τους μετόχους μας και την προώθηση του στόχου μας για απλοποίηση της επιχείρησής μας είναι να προχωρήσουμε μακριά από τη διπλή προσέγγισή μας για να επικεντρωθούμε αποκλειστικά σε μια IPO εταιρείας. »
Παρόλο που δεν είναι βέβαιο τι θα κερδίσει η Banamex σε μια δημόσια εγγραφή, το σχέδιο αποφεύγει κάθε άμεσο αντίκτυπο στα αποτελέσματα και το κεφάλαιο της τράπεζας που θα έπρεπε να καταγράψει εάν είχε πραγματοποιήσει μια δύσκολη πώληση. Η Citi είπε επίσης ότι θα επαναλάβει τις εξαγορές μετοχών μέχρι τα τέλη Ιουνίου, τουλάχιστον έξι μήνες νωρίτερα από τις προσδοκίες των αναλυτών.
Οι μετοχές της Citi έκλεισαν με πτώση 3,1% την Τετάρτη.
«Δεν είναι η ιδανική λύση», δήλωσε ο Mike Mayo, τραπεζικός αναλυτής της Wells Fargo, ο οποίος είχε απωθήσει τη Citi από την Banamex. Ωστόσο, μια δημόσια εγγραφή έδωσε στη Citi την ευκαιρία να αντιστρέψει μια πώληση εάν λάβει καλύτερη προσφορά αργότερα, είπε.
“Λένε ότι η διαδικασία πώλησης είναι απενεργοποιημένη, αλλά δεν τους πιστεύω απόλυτα. Αυτό πιθανώς αντιπροσωπεύει έλλειψη αγοραστών και πιθανώς έλλειψη αξίας franchise, αλλά νομίζω ότι η Citi έκανε τη σωστή κλήση προς το παρόν.
Το σχέδιο IPO σηματοδοτεί το τέλος μιας πολύμηνης προσπάθειας για την πώληση της μονάδας. Τον Φεβρουάριο, οι Financial Times ανέφεραν ότι η Citi βρισκόταν σε αποκλειστικές συνομιλίες για την πώληση της Banamex στην Grupo México, η οποία ανήκει στον δισεκατομμυριούχο Germán Larrea. Η συμφωνία ήταν να αποτιμήσει τη μονάδα έως και 8 δισεκατομμύρια δολάρια. Δεν είναι σαφές γιατί ή πότε τελείωσαν αυτές οι διαπραγματεύσεις ή γιατί η τράπεζα δεν ακολούθησε προσφορές από άλλους ενδιαφερόμενους πλειοδότες.
Η μεξικανική κυβέρνηση περιέπλεξε τη διαδικασία πώλησης της Citi απαιτώντας παραχωρήσεις, συμπεριλαμβανομένης μιας που θα προστάτευε σε μεγάλο βαθμό τους εργαζόμενους από τις απολύσεις. Ο Πρόεδρος Andrés Manuel López Obrador δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι η κυβέρνηση εξετάζει εάν έχει νόημα να μπει στη διαδικασία υποβολής προσφορών για την Banamex εάν δεν υλοποιηθεί άλλη συμφωνία.
Ο López Obrador δήλωσε την Τετάρτη ότι η κυβέρνησή του εξετάζει ακόμη το ενδεχόμενο να παρέμβει και να αγοράσει μέρος της τράπεζας.
Η Citi αγόρασε την Banamex, μια από τις παλαιότερες και πιο διάσημες τραπεζικές μάρκες του Μεξικού, έναντι 12,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2001, με μεγάλη φανφάρα. Από τότε, ωστόσο, έχει ανέβει από τη δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας στην τέταρτη, έχοντας αγωνιστεί να ανταγωνιστεί σε μια αγορά που κυριαρχείται από άλλους ξένους δανειστές. Αναλυτές και τραπεζίτες είπαν ότι ευθύνονται για πολλούς λόγους, συμπεριλαμβανομένης της κακής διαχείρισης και του διογκωμένου κόστους λόγω των περιορισμών που επιβάλλονται από τις ρυθμιστικές απαιτήσεις των ΗΠΑ.
Ακόμα κι έτσι, τα στελέχη της Citi λένε ότι ο λόγος της αποχώρησης της Banamex έχει να κάνει περισσότερο με την ευρύτερη στρατηγική «φρεσκάρισμα» του Fraser παρά με τους αγώνες που αντιμετώπισε σε αυτή τη μονάδα.
Μέχρι στιγμής, οι προσπάθειες της Fraser έχουν επικεντρωθεί σε μεγάλο βαθμό στη συρρίκνωση των καταναλωτικών τραπεζικών franchise της Citi. Ωστόσο, η έξοδος από την καταναλωτική τράπεζα, και ειδικότερα από τις λιανικές της δραστηριότητες στο Μεξικό, κράτησε περισσότερο από όσο ήλπιζαν ορισμένοι αναλυτές. Τα σχέδια της Citi να αποχωρήσει από την παγκόσμια τράπεζα καταναλωτών ανακοινώθηκαν πριν από περισσότερα από δύο χρόνια, ενώ η προγραμματισμένη έξοδος της Banamex αποκαλύφθηκε στις αρχές του 2021.
«Η Citi γίνεται πιο απλή επιχείρηση», είπε η Mayo της Wells Fargo. «Η Τζέιν Φρέιζερ ταΐζει τους νικητές και λιμοκτονεί τους ηττημένους, όπως θα έπρεπε».
